Honest First

어떤 채권·주식을 숏을 처야 할까?

T.B 2024. 2. 9. 12:22


Vontobel Holding AG는 영국에 본사를 둔 독립 인프라 관리자인 Ancala Partners LLP의 소수 지분 인수를 발표하여 스위스 은행의 기관의 '민간 시장' 진출을 '기념'했습니다. 취리히에 본사를 둔 이 대출 기관은 목요일 성명을 통해 본토벨의 기존 자본에서 자금을 조달할 것이며 규제 승인을 받아야 한다고 밝혔습니다.

 

 

조지프 보아카이 라이베리아 대통령은 서아프리카 국가의 지도부를 인수한 지 2주 만에 중앙은행에 대한 감사를 지시했으며, 전임자인 조지 웨아 정부를 면밀히 조사하겠다는 선거 공약을 이행했습니다. 목요일 이메일 성명에 따르면 감사관은 또한 행정부 보호국과 국가안보국을 조사하라는 명령을 받았습니다. 조사는 전 행정부의 6년 임기를 포함하며 3개월 안에 조사 결과를 보고해야 합니다.

 

 

매그넘 아이스크림 제조업체인 유니레버(Unilever Plc)는 가격 인플레이션 '완화'가 쇼핑객들에게 더 많은 제품을 구매하도록 장려하면서 2년여 만에 처음으로 데오도란트와 마요네즈와 같은 제품을 더 많이 팔았습니다.

 

2023년 마지막 분기 매출은 분석가들의 예상치를 바로 상회한 4.7% 성장했습니다. 유니레버가 최근 분기 동안 잃었던 시장 점유율을 되찾는 것을 목표로 하면서 2021년 이후 처음으로 거래량 증가율이 돌아왔습니다. 런던에서 주가는 3.9% 상승하여 4개월 만에 가장 큰 장중 상승률을 기록했습니다.

 

 

랄프 로렌은 3분기 실적이 가격 상승에 힘입어 추정치를 상회한 후 반등했습니다. '중국' 시장 반등에 힘입어 12월 30일에 끝난 기간 동안 매출이 6% 증가했다고 목요일 회사는 성명을 통해 밝혔습니다. 작년 10% 상승에 이어 이번 분기에 품목 평균 가격을 9% 올렸습니다.

 

 

케링(Kering)이 소유한 이탈리아 상표가 연휴 기간 동안 더 많은 부유층 쇼핑객들에게 '프리미엄'을 외치면서 값비싼 더블 G 벨트와 프린세스타운 슬리퍼로 유인하기 위해 고군분투하면서 작년 마지막 몇 달 동안 구찌 판매량이 감소했습니다.

 

목요일 케링 SA는 구찌의 4분기 비교 매출이 4% 감소하여 분석가들이 예상한 약 3.1% 감소를 초과했다고 밝혔습니다. 파리에 본사를 둔 이 회사는 2024년 그룹 이익의 주요 척도가 감소할 것이라고 경고했습니다.

 

 

 

세계 최대 해운 컨테이너 제조업체 '중국국제해운 컨테이너'(China International Marine Containers Group)는 수소 사업의 수익이 급증하고 있으며, 이는 청정 연료가 상업적으로 인기를 얻기 시작하고 있다는 신호입니다. 수소를 생산할 수 있는 전기분해기와 가스를 저장하는 '용기'를 만듭니다. 부사장 Li Yinhui에 따르면, 작년에 이러한 활동으로 약 10억 위안 (1억 3천 9백만 달러)의 매출을 올렸습니다.

 

 

 

2018년 문재인 전 대통령은 평양 남북정상회담 당시 박원순 전 서울시장, 최문순 전 강원도지사와 동행했습니다. 이때 전 경기도지사 이재명 씨가 완전히 열이 받은 이유는 박원순 전 시장이 '대권주자'였기 때문입니다.

 

 

그래서 이재명 씨는 뭐 했냐? 이재명 쌍방울 북한 '대북송금'을 했고 故박원순 전 시장은 성범죄가 폭로됐으며 '모여봐요 '투기의 숲', LH로남불' 사태가 터지면서 당시 대권주자 1위를 달리던 이낙연 전 대표와 더불어 친문이 나락을 간 겁니다.

 

 

그러고 169석과 더불어 민주당 대선 후보 경선때는 뭐가 있었냐? 이낙연 전 대표 측이 1주일만 빨리 터졌어도 대선주자가 바꼈을 것이라는 '천화동인 1호' 대장동 화천대유를 '터트렸고' 이재명 씨의 발목을 잡았던 겁니다. 정치는 생물이고 선거는 전쟁이라고 하죠. 베팅 잘못하고 어설프게 설치다가 '정말로 가는' 수가 있습니다.

 

 

아스트라제네카는 올해 예상보다 나은 이익과 매출 성장을 예상하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 현재로서는 가장 많이 팔리는 암 치료제 타그리소와 린파자의 매출을 포함하여 4분기 실적은 추정치를 하회했습니다. 주가는 개장 시 하락했습니다.

 

아스트라제네카는 코로나 19 초기 "너나 맞아라 '아재 백신'"이라며 정치적 논쟁의 소재가 되었습니다. 저때가 민주당 돈봉투 전당대회 전이었는데, 당시 송영길 전 의원이 '러시아' 백신 '스푸트니크 V'를 도입하자고 했습니다.

 

저게 어떻게 나왔나면, 당시 한국에서 인구수(표)와 국회의원 의석수가 가장 많고 전국에서 비교적 젊은 세대가 '일자리'를 찾아 올라온 '경기도' 지사였던 이재명 씨는 코로나19 백신 수급 불안과 관련해 "경기도에서라도 백신을 독자적으로 도입해 접종할 수 있는지 검토 중"이라고 했습니다.

 

하지만, 이미 문재인 청와대에서 백신 포트폴리오로 스푸트니크 V를 포함시켰고, 안전성 문제가 검증되지 않았기에 도입은 유보하되, '화이자'와의 협상 카드로 쓰려했던 와중에 이 정보를 입수한 이재명 씨가 터트리고 '송영길' 전 의원이 받았던 것으로 알려졌습니다.

 

 

미국 프린스턴대 사회학과 교수 매튜 데드몬스는 수년 동안 도시 빈민들과 생활하며 '쫓겨난 사람들'로 2017년 퓰리처상 논픽션 부문을 수상했습니다. 가난을 개인의 탓으로 여기지 않고, 정부 보조금 등 사회보장제도가 부족해서도 아니라고 설명합니다.

 

'일회용' 기저귀는 제2차 세계대전 당시 많은 여성들이 노동력에 동원돼 더 이상 천을 씻을 시간이 없었던 것과 비슷한 시기에 미국에 왔습니다. 이 작은 작업용 저금통은 곧 주식이 되었고 수십 년 동안 가장 큰 일부 소비재 회사들에게 믿을 만한 성장의 원천이 되었습니다.

 

 

그런데 더 이상은 아닙니다. 미국의 출산율은 최근 몇 년 동안 정체되어 연간 59억 달러를 벌어들이는 회사의 전망을 떨어뜨렸고, 오랫동안 거의 연금처럼 여겨졌습니다. 팸퍼스와 러브스를 만드는 프록터앤갬블사와 허기즈 제조사 킴벌리클락사의 기저귀 독점은 미국의 초기 베이비붐에 전례가 없는 문제입니다. 설상가상으로, 팬데믹 이후 베이비케어 품목의 인플레이션을 능가합니다.

 

소비자 조사기관인 써커나의 자료에 따르면 기저귀 한 갑의 소매가격이 2019년에서 2023년 사이에 35% 상승하여 일부 부모들은 기저귀 구매를 줄이고 있습니다. 그들은 재사용 가능한 옵션, 더 일찍 배변 훈련, 심지어 아이들의 기저귀를 덜 바꿈으로써 이 문제를 해결하고 있습니다.

 

 

 

'담백하게' 양념 없이, 매튜 데스몬스는 이 책에서 빈곤은 선택지가 부족해서 생기는 문제라고 말합니다. 왜 선택지가 부족해지는 것일까요? 본질은 '욕망'이고 '탐욕' 때문입니다. 이런 사회/정당/단체와 시장에선 무슨 일이 '벌어질까요?' 네, 그렇습니다. 8일도 개인은 양지수 8,000억 원을 매도했습니다. 이 와중에 우주 존엄하신 이차전지, 양극재 테마 주가를 방어하겠다고 코스닥 '밸류업'을 추진하겠다고 합니다.

 

 

 

초전도체 테마주 신성델타테크가 코스닥 시총 9위입니다. 30%정도 더 오르면 '무슨 일?'이 생길지도 모릅니다. 4분기는 더 절망이니 계산 안 해도 되구요. 코스닥 포함 고평가 밈(meme) 주식들은 하루빨리 밸류다운을 해야 국민들이 피해를 덜 볼 겁니다.

 

 

밸류업으로 얻을 잠재적 이익보다 큰 손실회피가 발생하겠죠. 개인들 대부분 한국 주식 시장에 도박을 하러 와 있었으니 벌은 돈으로, 돈 안 되는 한국 주식을 팔아 뉴욕으로 가고 있습니다. 차라리 인덱스 투자 시 세제 등 혜택 주고 개인들은 직접 투자 줄이도록 유도하는 게 낫다는 지적도 나옵니다.

 

 

미국의 범죄학자인 제임스 윌슨과 조지 켈링은 1982년 3월에 깨진 유리창(Fixing Broken Windows: Restoring Order and Reducing Crime in Our Communities)이라는 글에 사회 무질서에 관해 이렇게 말합니다. 깨진 유리창 하나를 방치해 두면, "그 지점을 중심으로 범죄가 확산되기 시작한다"는 이론으로, "사소한 무질서를 방치하면 큰 문제로 이어질 가능성이 높다"는 겁니다.

 

이게 사회/정당/단체/시장이면 무슨 일이 벌어질까요? 생생하게 목격하고 있습니다. 트럼프/어디? 주먹구구식 행정부와 바이든 행정부의 차이점은 아픈데만 골라서 '디테일' 하게 때린데 또 때리죠. 한대 처서 얼래 보고 두대 처서 달래 봐도 안 되면 '계속 치면' 됩니다.

 

 

일요일 방송된 60분과의 인터뷰에서 제롬 파월 연준 의장은 언제 금리를 인하할지?에 대해 "정치가 여러분의 타이밍을 어느 정도로 결정하는가?"라는 질문을 받았습니다. 파월 의장은 단호하게 대답했습니다. "우리는 우리의 결정에 정치를 고려하지 않습니다."

 

글쎄요, 정확히는 아닙니다. 올해 누가 백악관에서 승리할지에 영향을 미치기 위해 통화정책을 수립하는 데 권한을 사용하지는 않겠지만, 답변 중 일부는 중앙은행이 선거 후에도 현재의 권한을 유지하도록 보장하기 위해 할 수 있는 일을 할 것임을 시사했습니다.

 

 

8일(현지시간) 마켓워치에 따르면 미국의 성장 '수수께끼'에 관해 스트레가스의 돈 리스밀러 애널리스트는 대규모 재정적자가 강한 미국 성장세의 주요 원동력으로 보이지만, 이민 역시 "긍정적인 공급 효과"를 야기했을 수 있다고 분석했습니다.

 

 

그는 '보고서'에서 "2024년을 시작하면서 3% 이상의 인플레이션과 함께 3% 이상의 탄탄한 실질 성장률이 나온 데는 긍정적인 공급 효과에서 수혜를 봤다고 보는 타당한 이유가 있다"라고 설명했습니다. 인플레이션의 둔화는 단순히 공급망이 개선됐기 때문이 아니며, 공급망 붕괴 스토리는 이미 2023년 중반에 끝이 났다"면서  "오히려 이민이 노동력의 고령화를 상쇄하는 데 도움이 됐다"라고 했습니다.

 

 

리스밀러 애널리스트는 "최근 몇 년간 미국 이민 자료는 완전히 측정하기 어려울 정도가 돼 보고된 지표가 이에 따른 부양(boost) 효과를 과소평가했을 수 있다"면서 "이민자들을 남부 지역에서 일부 대도시로 이주시킨 일부 주의 정책의 경우 비공식적이라도 일할 능력이 있는 지역에 개인을 (일자리와) 매칭하는 의도하지 않은 효과를 냈을 수 있다"며 "이러한 현상은 다른 미국 자료의 변칙, 예를 들어 가계 고용 조사에서 누락된 고용자 수나 GDP 계산에서 누락된 소득을 설명하는 데 도움이 된다"고 설명했습니다.

 

이민은 지난해 미 의회예산국의 자료와 인구조사국 사이의 자료에 차이를 설명하는 데도 도움이 됩니다. 지난해 의회예산국은 미국 인구가0.9% 증가했다고 추정했으나 인구조사국은 인구가 0.5% 증가한 것으로 추정했습니다. 리스밀러 애널리스트는 "확실히 알기는 어렵지만, 미국에 얼마나 많은 사람이 있는지에 대한 불확실성이 있다면 소득의 일부도 정확하게 보고되지 않는다고 생각하는 것도 큰 무리가 아닐 것"이라고 지적했습니다.

 

그는 "결국 이민 정책에 실질적인 변화가 있다면, 이는 제2의 인플레이션 발판이 될 수 있으며 중앙은행의 올해 금리 인하에 대한 기대치가 당국과 큰 차이를 보이는 것을 고려할 때 이는 미국 경제 망함에 기대고 있는 채권과 주식에 모두 압박 요인이 될 수 있다"라고 했습니다.

 

 

올해 중국의 '혼란'은 주식 붕괴를 촉발했고, 구조화된 금융 상품을 폭발시켰으며, 인민의 불만으로 이어졌고, 현재 시진핑 주석은 새로운 시장 규제 기관을 통제하고 있습니다. 하지만 미국의 기술 행복감에 힘입어 세계 주식은 기록에 근접하고 있고, 피난처 자산은 인기가 없으며, 심지어 인근 아시아 시장도 상대적으로 피해가 없습니다. 중국의 자산은 세계의 나머지 국가들과 조화를 이루지 못하는 '외톨이'가 됐고 변동성의 척도는 올해 더 하락 추세를 보이고 있습니다.

 

 

AP Moller-Maersk A/S는 홍해 분쟁으로 인한 현재 운임 인상이 증발하는 올해 말 해운업이 둔화될 것으로 예상한다고 밝힌 후 13% 이상 하락했습니다. 빈센트 클레르 CEO는 성명에서 "홍해 사태로 인해 즉각적인 용량 제약과 일시적인 요금 인상이 발생했지만, 결국 선박 용량의 공급 과잉은 가격 압력으로 이어져 결과에 영향을 미칠 것"이라고 했습니다.

 

 

'참고로', 코로나 19 바이러스로 인한 팬데믹 관련 규제가 완화됐을 당시 해운물동량이 늘면서 운송비가 치솟았습니다. 튀르키예의 새 중앙은행 총재는 지난 6월 이후 전임자의 공격적인 금리 인상에 따라 통화정책이 더욱 강화될 수 있다고 했습니다.

 

 

JP모건은 '타이트한 수급 영향'으로 "국제유가가 올봄까지 배럴당 90달러에 가까운 수준으로 오를 것이다"라고 전망했습니다. JP모건의 P원자재 전략 수석인 나타샤 카네바는 우리의 가격 전망은 지정학적 프리미엄을 '0'으로 가정하고 있다"라고 했습니다. 이어 "사우디(네옴시티 마지노선 90달러)와 러시아가 4월부터 일일 40만 배럴 규모로 자발적 감산을 한다는 가정하에, 중동과 홍해 지역의 지정학적 긴장을 전부 배제하고도 단순히 수급만으로도 국제유가는 상당 폭 오를 여지가 있다"는 설명입니다.

 

10년 만기 국채수익률은 5bp가량 오르며 4.15%에서, 2년물국채 수익률은 2bp 상승하며 4.444%에서 움직였습니다. 신규실업수당청구건수는 21만 8,000건으로 전주 22만 7,000건보다 줄었습니다. 또 월가 전망치 22만 1,000건에도 못 미치며 고용시장이 여전히 '탄탄함'을 보여줬습니다.

 

BOJ 부총재가 급격한 금리인상은 어렵다고 말하면서, 주간 실업보험 청구자수도 줄어들자, 달러화는 엔화 대비 강세를 보였습니다. 뉴욕 외환시장에서 달러-엔 환율은 149.356엔으로, 전일 뉴욕장 마감가 148.169엔보다 1.187엔(0.80%) 올랐습니다. 달러화는 주요 통화 대비 강세를 보였습니다.

 

미 재무부가 250억달러 규모로 진행한 30년물 국채입찰도 '강한 수요'를 확인했습니다.이날 입찰에서 30년물 국채의 발행금리는 4.360%로 결정됐다. 지난 6번의 입찰 평균치는 4.452%였습니다. 응찰률은 2.40배로 지난 6개월 평균치 2.38배를 상회했습니다. 해외투자 수요인 간접 낙찰률은 70.7%로 앞서 6개월의 평균치 65.6%를 상회했습니다. 직접 낙찰률은 14.5%로 6개월 평균치 17.7%를 하회했고 소화되지 않은 물량을 딜러가 가져가는 비율은 14.8%였다. 6개월 평균치는 16.7%였습니다.

 

재닛 옐런 미국 재무장관은 "상업 부동산과 관련한 은행 스트레스와 손실이 분명 있을 것이라면서도 이것이 체계적 위험을 야기하진 않을 것"이라고 밝혔습니다. 8일(현지시간) CNN머니에 따르면 옐런 장관은 상원 은행위원회 증언에서 "이와 관련한 스트레스와 손실이 분명 있을 것이지만, 대형 은행들의 관련 위험노출액은 매우 낮다"라고 했습니다.

 

다만 상대적으로 규모가 작은 소형은행들은 공실률 증가와 고금리, 부동산 가치 하락 등으로 어려움을 겪을 것이라고 말했습니다. 옐런 장관은 "일부 은행들은 이것이 우려되겠지만 전체적으로 볼 때 시스템은 잘 자본화되어 있다"라며 미국 금융시스템은 건전하다고 강조했습니다.

 

 

남아공 백금 생산업체 임팔라 플래티넘 홀딩스는 가격이 하락하고 회사가 남아프리카와 캐나다의 자산 가치를 기록함에 따라 회계연도 하반기 이익이 85% 이상 감소할 가능성이 있다고 했습니다. 앵글로 아메리칸 플래티넘은 2023년 이익이 최대 79% 감소했다고 밝혔습니다.

 

 

앵글로 아메리칸 PLC는 작년 가격 폭락으로 인해 타격을 입었고 올해 회복이 더딜 것으로 예상됨에 따라 De Beers 다이아몬드 부문에 장애가 발생할 수 있다고 말했습니다. 앵글로는 2023년 하반기에 수익성이 없었던 드 비어스의 장부 가치를 평가하고 있다고 밝혔습니다.

 

 

McKinsey & Co.는 이 회사의 컨설턴트 중 약 3,000명에게 그들의 실적이 불만족스러웠으며 개선이 필요할 것이라고 경고했습니다. 이 문제에 정통한 소식통에 따르면, 최근 몇 달 동안의 성과 검토의 일환으로 이 직원들에게 소위 "우려사항" 등급을 주었습니다.

 

이 등급으로 직원들은 일반적으로 향상된 성과를 보여줄 수 있는 약 3개월의 시간이 주어집니다. 만약 그렇게 할 수 없다면, 회사는 그들 중 일부에게 회사를 완전히 떠나도록 상담하기 시작할 수 있습니다.

 

 

Greenlight Capital 설립자 '데이비드 아인혼'은 퀀트 투자와 알고리즘 트레이딩의 성장이 시장을 변화시키면서 전략을 바꿀 수밖에 없었다고 했습니다. '55세'의 아인혼은 배리 리톨츠의 마스터즈 인 비즈니스 팟캐스트에서 "저는 시장이 근본적으로 망가졌다고 생각합니다."라고 말했습니다.

 

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