공매도, 선물과 차익거래

WSJ에 따르면, 버크셔 해서웨이는 뉴욕증시가 하락장을 맞았던 23년 3분기에도 영업이익이 '40% 증가'를 했는데요. 현금 보유고도 역대 최고 수준이죠. 5분 먼저 가려다가 훅 가지 좀 말고 '운전'처럼 하는 게 도움이 될 겁니다.

 

자, 다시, "1월에 오른다며..." 그 일당이 3개월을 퍼트린 Fed pivot설은 3월부터 4월, 5월, 6월, 7월, 8월까지 6개월을 25bp씩 인하를 하고 11.5 대선을 앞두고 9월, 10월, 11월까지 인하를 한 다음에 중국과 더불어 초고속 성장을 한다는 것이었습니다.

 

🔥 Russia: Warehouse on fire in Penza. pic.twitter.com/KTq9XA1YMm

— Igor Sushko (@igorsushko) January 16, 2024

 

왜 한국 주식 안 사고 일본 주식 샀냐, 공매도 전면 금지로 pair trading이 안 되니까 hedge fund 빠졌죠. wag the dog, backwardation이 나타나 선물시장에 내다 팔고 있으니까 주식 양도세 대주주 완화로 과매수를 시켰으니 뭐라 할 게 아니라 입장을 바꿔서 생각해야 할 겁니다.

 

더 문제는 외국계 펀드 매니저들이 달러 가치가 높을 때 일부 신흥시장에 투자를 안 한다는 겁니다. 채권, 원자재 등 대체 투자할 곳도 많은데 본인 성과를 달러로 측정하기 때문입니다.

 

제도 개편의 문제가 아니라, 1년을 넘게 금리 인하가 증시 재료였던 가운데 개미들이 빚투를 할 여력이 없다는 것입니다. 4월에 1차 설거지, 교차자산 숏스퀴지와 더불어 7월에 2차 설거지를 당했죠. Fed 3월 pivot설에도 하락을 하자 무리한 주가 부양에 설거지가 됐습니다. 그 일당이 그냥 다 말아 먹은 겁니다.

 

"닛케이는 공매도 전면 허용해도 신고가, 한국은 전면 금지해도 하락 중, 이래도 주가 하락이 공매도 때문입니까? ㅎ", "공매도 금지 전엔 공매도 탓이라고 했지 이젠 왜 빠지는지도 모름 ㅋㅋ", "살려주세요 ㅜ" 등의 반응입니다.

 

 

'뉴욕증시'는 다르냐? 아니죠. 자, 다시, 6월 Fed 파월 의장의 ECB 금리 공연 예고 → 포트폴리오 리밸런싱으로 자산배분·분산투자 권고 → "됐다" → 7월 금리 인상 → 8월부터 하락 → 10월부터 Fed 3월 pivot설과 더불어 교차자산 숏스퀴지로 추세 추종 트레이더들이 산타랠리 후 '이익확정' 맞고 자금이 소진됐을 겁니다.

 

 

Fed에서 단독으로 내부 보고서를 입수를 해서 '봤더니', 재앙적인 출산률의 한국이 지금의 저출산 추세가 이어질 경우 2050년쯤 경제성장률이 0% 아래까지 추락을 했을 때 나타나는 게 역성장인데, "미국 경제가 2분기 -3% 역성장을 할 것이라 노동자들이 일자리를 잃을 것이다"라고 했죠.

 

 

진실은, UAW 파업과 팬데믹 시대의 돈 풀기 시대가 끝나자 기술 대기업들이 여전한 '노동 과잉'해소를 하는 중이었던 겁니다. 애초에 막대한 비용이 드는 초기 성장 산업에 적합하지 '않은 금리'였다는 건데요.

 

Extreme cold will tax the Texas power grid again Tuesday as residents return to work and school following a holiday weekend, boosting electricity consumption. https://t.co/bxUAR7bAfx

— Bloomberg Economics (@economics) January 17, 2024

 

실적이 안 나왔던 좀비 기업들은 주가가 문제가 아니라, 부도가 날 것이라 상장 폐지를 걱정해야 할 겁니다. 3분기부터 홀리데이 시즌 온라인 쇼핑이 최대를 기록한 4분기까지 IT·전자제품 판매량이 소폭 반등을 했죠.

 

Our student worker colleagues are ready to strike for the contract they deserve. We stand in solidarity with @wsucase! https://t.co/PNVUlGDKnx

— Sinai Postdoctoral Organizing Committee-UAW (@spocuaw) January 17, 2024

 

기업들은 인건비를 계속해서 줄여 나갈 수 밖에 없을 테고 대체를 할 자동화 시스템(AI·반도체) 수요는 늘어날 겁니다. 올해 계좌를 지키는 '마지막 기회'일 수 있으니까 빨리 이차전지·양극재 '팔고' 삼성전자·현대자동차·한화오션 롱포지션 잡고 AI·반도체 알아보는 게 수익률에 도움이 될 겁니다.

 

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