아빠찬스

관세 다음은 환율, 제2의 플라자 합의 나올까

T.B 2026. 1. 26. 18:58

 

 

 

트럼프 2기가 고질적인 무역적자를 해소하기 위해 1단계로 '관세'를 동원했다면, 2단계 무기는 환율이라는 관측이 꾸준히 제기되어 왔습니다. 금일 당정이 10.15 부동산 대책으로 주택담보대출을 막고 신용대출을 풀면서 빚투를 권장하고 있는 한국 증시는 '연기금'과 '기관'의 역대급 매수에 코스닥이 7.09% 상승했는데, 원화를 포함한 '마러라고' 합의가 추진되면, '플라자 합의' 당시에는 엔화 가치가 급격히 상승해 일본 수출 경쟁력이 약화됐고 잃어버린 20년으로 불리는 장기 경기 침체가 촉발되는 계기가 됐습니다.

 

 

 

'매수 사이드카'가 발동된 코스닥150지수에 레버리지로 투자하는 ETF 5종 전체에 대해 '정적VI'가 발동됐습니다. 주요 섹터를 생각 없이 매수 중인 한국은 '마이너스 성장'의 경고로서 반도체 착시에서 깨어나야 한다고 합니다. 금일 달러 약세와 함께 '싱가포르', '말레이시아' 등 '아시아 통화'가 올랐는데 첫째, 트럼프가 반도체를 육성하겠다고 관세를 부과해도 '마이너스 성장'이 문제인데 둘째, 반도체 관세로 위협해서 원화를 포함해서 마러라고 합의가 추진되면 장기 경기 침체라 더 문제가 될 수 있습니다.

 

 

 

파운드화가 약세인 달러 대비 9월 이후 최고치를 경신했습니다. 미국의 통화정책 개입 가능성에 대한 우려가 투자자들을 불안하게 만들었습니다. 이는 미국이 달러 가치를 '인위적으로 낮추려' 할 수 있음을 시사합니다. 이미 여러 방면에서 타격을 받고 있는 파운드화에 악영향을 미칠 것으로 예상되며, 이러한 요인들은 앞서 언급한 정책 결정과 관련이 있고, 단순히 개입 가능성뿐 아니라 연준의 독립성, 그린란드, 베네수엘라, 이란 등에 대한 대응 등도 포함됩니다.

 

 

 

광물 관련 주식은 거의 100만 달러 가까이 상승했음에도 불구하고 여전히 '저평가'된 것으로 보입니다. 2025년 초부터 로봇공학과 데이터센터의 호황에 힘입어 90% 성장할 것으로 예상됩니다. 라이언에어는 '보잉' 항공기 인도량 증가와 여행 수요 증가에 힘입어 연간 여객 성장률과 운임 전망치를 상향 조정했습니다. 라이언에어는 '마이클 오리어리' CEO가 '일론 머스크'와 언쟁을 벌인 후, 기내 WiFi 설치 비용이 절감될 경우에만 모든 항공기에 WiFi를 설치하는 방안을 검토하겠다고 밝혔습니다.

 

 

 

'유럽연합'(EU)은 테슬라 CEO '일론 머스크'의 그록(Grok) AI 챗봇으로 "아동성착취물"(CSAM)에 해당할 수 있는 딥페이크를 생성한 논란과 관련하여 조사에 착수했습니다. EU는 이와 별도로 X의 추천 알고리즘이 그록 기반으로 전환돼서 허위 정보와 불법 콘텐츠를 차단하지 않고 있다며 기존 알고리즘 조사 범위도 확대하기로 했습니다. 메타는 오는 5월까지 총 26개의 VLOP와 관련하여 인권과 표현의 자유 침해, 선거 조작, 불법 콘텐츠 유포 등과 관련한 위험 평가 및 완화 방안을 제출해야 합니다.

 

 

 

 

비야디(BYD) 등 중국 전기차의 약진으로 테슬라 전기차 판매가 급감하는 등 테슬라의 지난 분기 실적이 '신통치 않을 것'으로 보인다고 합니다. BYD는 자국 시장을 넘어 '중국 외 지역'에서 올해 130만 대의 차량을 판매하는 것을 목표로 하고 있으며, 이 목표는 무난히 달성될 것으로 예상됩니다. 반면 테슬라는 캘리포니아 소비자들의 구매를 유지하는 데 어려움을 겪고 있습니다. 지난해 테슬라의 시장 점유율은 9.9%로 하락하며 브랜드 순위에서 3위로 떨어졌습니다.

 

 

 

 

순환 거래, AI 데이터 증설로 인한 전력 인플레이션 우려 중에 엔비디아는 2030년까지 5기가와트 이상의 AI 컴퓨팅 용량을 확보하기 위한 노력의 일환으로 '코어위브'에 20억 달러를 추가 투자했습니다. 구글이 AI 전용 TPU칩으로 엔비디아의 '대안'으로 주목을 받은데 이어 마이크로소프트(MS)는 자사 서비스의 효율성을 높이고 '엔비디아' 하드웨어의 '대안'을 제시하기 위한 핵심 전략의 일환으로 차세대 AI칩 '마이아 200'을 출시했습니다.

 

 

 

 

1년 전, 중국 스타트업 'DeepSeek'는 AI 개발이 생각보다 훨씬 쉽고 '저렴'하다며 주식 시장을 들썩이게 했습니다. 하지만 이는 대부분 허상에 불과했던 것으로 드러났습니다. 미국 '재무부'는 G7 재무장관들과 다른 국가 재무장관들이 워싱턴에서 만나 "핵심 광물 공급망의 취약점을 해결하기 위한 방안"을 논의했다고 밝힌 바가 있으며, USA Rare Earth는 미국 '상무부'와 16억 달러 규모의 비구속적 협약을 체결하여 주요 희토류 원소의 미국 내 생산을 가속화하기 위한 자금을 지원받기로 했습니다.

 

 

 

트럼프는 한국 국회의 비준 지연 이유로 자동차 등 한국산 제품 관세를 '15%에서 25%'로 인상한다고 합니다. '트럼프'는 "우리의 무역 협정들은 미국에 매우 중요하다. 이들 각각의 협정에서 우리는 합의된 거래 내용에 따라 관세를 신속하게 인하해 왔다. 물론 우리는 우리의 '교역 상대국들'도 같은 조치를 취할 것을 기대한다"고 말하였습니다. 광물과 아시아 태평양 지정학적 중요성을 고려하면, 한국을 시범 케이스로 관세를 부과한 후 환율 협상을 할 수도 있다는 우려가 나옵니다.

 

 

사우디아라비아 개발업체들의 주가는 외국인이 메카와 메디나 등 성지를 포함한 더 넓은 범위의 '현지 부동산 자산'을 소유할 수 있도록 하는 새로운 법률 시행에 따라 4개월 만에 가장 큰 폭으로 상승했습니다. 사우디아라비아는 고액 자산가와 슈퍼요트 소유주를 포함한 더 많은 지원자에게 프리미엄 '거주 프로그램'의 혜택을 확대할 계획입니다. 'PwC' 임원들은 사우디아라비아 '국부펀드'와의 업무 수주를 위해 팀들에게 다시 프레젠테이션을 시작하도록 지시했습니다.

 

 

 

키어 스타머 영국 총리는 국민들이 자신에게 5년간 영국을 이끌도록 개인적인 권한을 부여했다고 말하며, 임기를 완수하겠다고 다짐했습니다. 이는 '노동당 내'에서 지도력에 대한 압력에 굴복하지 않겠다는 의지를 보여주는 신호였습니다. 영국 제1야당 보수당의 유력인사들은 우익 포퓰리즘 성향 '영국개혁당'으로 연속 이탈하고 있습니다. 리시 수낵 정부에서 내무장관을 지낸 수엘라 브레이버먼 '하원의원'이 나이젤 패라지가 대표인 영국개혁당으로 이적했습니다.

 

 

 

'부츠'의 CEO rnella Barra가 10년 가까이 이끌어온 영국 '약국 체인'의 경영 일선에서 물러납니다. '영국' 정부는 이번 주에 사업세 부담을 완화하기 위해 '주점 업계' 지원책을 발표할 예정입니다. 영국에서 이자 소비자 신용보고 회사 '익스페리언'의 주가가 2년 만에 최저치로 떨어졌습니다. 투자자들은 'AI가 신용평가' 시스템을 자동화하면서 애널리스트들이 선호하는 FTSE 100 지수 구성 종목 중 하나인 익스페리언의 주가가 하락할 것으로 예상하고 있습니다. FTSE 러셀은 '해외 기업'의 영국 주식 지수 편입을 용이하게 하기 위해 지수 산정 규칙 변경을 제안했습니다.

 

 

 

크레딧 거래 전문가 존 에일워드의 투자 회사인 소나(Sona) 자산운용은 런던 지하철 '환승역' 입지의 '피카딜리'로 사무실을 이전할 계획이라고 관계자들이 밝혔습니다. 키어 스타머 영국 총리는 이번 주 '베이징' 방문을 앞두고 미국과 중국 사이에서 선택을 강요받을 필요가 없으며, 영국 기업들에게 "상당한 기회"가 있을 것이라고 강조했습니다. 위즈 에어 UK는 금요일(현지시간) 교통부에 미국과 영국 간 정기 및 전세 항공편 '운항 허가 및 면제'를 요청하는 서류를 제출했습니다.

 

 

OPEC의 2027년 첫 상세 전망에 따르면 전 세계 석유 수요는 '꾸준히 증가'할 것으로 예상됩니다. SLB의 CEO는 성명을 통해 지난해 공급 과잉으로 원유 가격이 폭락한 후 OPEC 회원국을 포함한 주요 지역에서 시추 활동이 점진적으로 '재개될 것'이라며, 세계 석유 시장의 최악의 상황은 지나갔을 가능성이 높다고 밝혔습니다. 카스피해 파이프라인 컨소시엄은 해상 계류 시설이 '재가동'되어 카자흐스탄 석유 수출량의 약 90%를 차지하는 이 경로를 통해 원유가 운송될 수 있게 되었다고 발표했습니다.

 

 

러시아 북극 도시 무르만스크와 세베로모르스크를 비롯한 주변 지역이 노후화된 기반 시설의 붕괴로 영하의 기온 속에서 나흘째 '전력 공급'이 끊긴 상태입니다. 인도의 LNG 수입업체들은 가격 인하를 위해 수십 년에 걸친 계약 협상을 지연시키고 있으며, 공급량 급증이 협상에 유리하게 작용할 것으로 '기대'하고 있습니다. '미국이 승인'한 북극 LNG 2 플랜트에 러시아 최초의 국내 건조 쇄빙 유조선이 접근하고 있으며, 겨울철 LNG 운송이 가능한 선박군이 확대될 전망입니다.

 

 

 

독일 정부의 '대규모 투자'가 예정되어 있음에도 불구하고 '성장 둔화'로 비즈니스 전망은 연초에 하락했습니다. 산업 협회에 따르면 약 500개의 기업이 독일 정부가 후원하는 플랫폼에 가입하여 기업과 방위 산업을 연결하고 있으며, 최대 90%가 군사 제품에 대한 이전 '경험이 없다'고 합니다. 독일의 강성 자동차 노동조합은 폭스바겐과 '메르세데스-벤츠'와 같은 기업들이 공격적인 비용 절감과 해외 생산 전환을 계속 추진할 경우 압력을 강화할 것이라고 경고했습니다. 블랙스톤과 일본 산업 장비 제조업체인 Yanmar는 '폭스바겐'의 중질 디젤 엔진 사업부 Everllence의 지분 과반수에 대한 잠재적 입찰자로 떠올랐다고 합니다.

 

 

 

 

'클레르 옵스퀴르'는 수백만 장이 팔리면서 작은 프랑스 제조업체에 엄청난 부를 안겨주었습니다. 몰락한 거대 기업 유비소프트가 여기서 얻을 수 있는 '교훈이 있다'고 합니다. 유비소프트는 '어쌔신 크리드' 제작사의 구조조정의 일환으로 프랑스 본사에서 최대 200명의 직원을 '감원'하는 방안을 논의 중입니다. 트럼프가 그린란드 관련 관세 위협을 철회하면서 지정학적 긴장이 완화되자 기업들이 이를 활용함에 따라 유럽의 '정크 본드' 및 대출 발행이 급증했습니다.

 

 

 

이탈리아 정부는 국가 비상사태를 선포하고, 남부 지역을 강타한 '해상 폭풍' 피해 복구를 위해 1억 유로의 자금을 확보했습니다. 이탈리아 광섬유 통신 사업자 Retelit는 '데이터센터 사업부' 매각을 검토 중이며, 매각 대금은 최대 7억 유로에 달할 수 있습니다. 이탈리아 최대 타이어 제조업체인 '피렐리'의 지분을 34.1% 확보한 '최대 주주' 중국 국영기업 시노켐 그룹은 피델리의 지배구조 개선 및 미국 규제 당국의 잠재적 우려 해소를 위한 제안서를 제출했습니다.

 

 

 

EU 지도자들은 그린란드 사태 이후 경제 및 국방 분야에서 자립해야 한다는 데 동의했습니다. 하지만 미국과의 '관계 단절'은 말처럼 쉽지 않습니다. 체코 방위산업 재벌 '미할 스트르나드'의 회사 'CSG' 주가가 암스테르담 IPO 가격보다 '높은 가격'에 거래되고 있는 가운데, 다음 상장 기업은 유럽에서 이러한 움직임이 대륙의 주식 자본 시장 회복으로 이어질 수 있을 것입니다. 우크라이나는 러시아 남부의 소규모 '정유 시설을 공격'했다고 밝혔습니다. 이는 이달 들어 적국의 연료 생산 시설을 공격한 세 번째 사례입니다.

 

 

 

노르웨이는 '콩고민주공화국'에서 뇌물을 제공한 혐의로 두 명의 개인과 'PetroNor'의 완전 자회사 한 곳을 기소했습니다. 콩고의 '코발트' 광산 업체들은 작년 수출 쿼터를 2026년까지 이월할 수 있게 됐으며, 미국 투자자들이 개발에 참여할 수 있는 '광물 프로젝트' 목록을 미국과 공유할 예정입니다. 4월에 첫 '국제 채권 발행'을 통해 7억 5천만 달러를 조달할 계획이고, 조달 자금은 인프라 프로젝트에 사용할 예정입니다. '콩고'의 첫 유로채 발행을 앞두고 'S&P'는 국가 신용등급 전망을 상향 조정했습니다.

 

▲부유층을 위한 관세를 정치적 포퓰리즘 전략으로 써서 금리 인하를 지연시킨 공화당 '트럼프와 테슬라(목표 주가 '120 달러')의 '일론 머스크 감옥과 미치광이 뉴욕좌파 '척 슈머', 11.5 대선 말아먹은 트페미 '카멀라 해리스' 퇴출 운 중입니다.

 

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